本次调查中，酒店市场业绩前景预测部分所呈现的景气指数反映了市场对整体业绩表现的期望值。该指数范围从-150至+150，“-150”表示市场对预期业绩表现非常悲观，“0”表示业绩预期持中立态度，“+150”则表示市场的预期值十分乐观

一线市场本季度景气指数延续分化趋势，一线城市间差距有所收窄，而三亚的景气指数则继续呈现探底态势。

北京市场本季度的景气指数显著下滑，在一线城市中由首位降至第四，特别是在住宿率方面，相较其他一线城市，预期表现较为疲软。数据显示，预计住宿率同比下降的受访者比例达到46%，较上次调查增加了10个百分点，显示出需求端的快速收缩。

上海市场凭借更加多元化的市场需求，本季度升至一线市场首位。尽管价格竞争压力仍在，但受访者对平均房价的预期有所改善，展现了一定的市场回暖迹象。广州和 深圳的综合景气指数均为-23，较上一季度有所回升。深圳在住宿率预期方面表现突出，位居一线市场前列。然而，其平均房价依然承压，呈现出「以价换量」的特点，盈利能力增长受到限制。

三亚市场仍处于结构性调整期。高端客源外流与价格竞争加剧，加之出境游恢复的分流效应，超过八成的受访者对房价持悲观预期，且近半受访者预测降幅将超过15%。尽管如此，三亚的独特资源禀赋仍为其长期发展奠定了基础，但短期内市场需要更多元化客源策略来改善现状。

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2025年第一季度，重点二线城市酒店市场景气指数呈现分化。青岛、天津、苏州和武汉的表现优于全国平均水平，展现出一定的市场韧性，而其他城市整体预期相对疲弱。

青岛的景气指数为-17，位列重点二线城市首位。受访者对住宿率的预期尤为乐观，这一改善主要得益于免签政策的推动，尤其是11月以来陆续对韩国及日本等国家实施免签政策，有力提升了入境游订单的增长。相关数据显示，自11月8日至12月10日，韩国游客入境人数同比增长近95%，显著拉动了入境游订单。本次调查中，超过五成受访者对国际旅游市场的回暖持积极态度，这一趋势有效提振了青岛市场的信心。

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在当前市场环境下，散客旅游仍是酒店的重要客源板块。受访者对国际旅游散客市场的预期持续上升。调查显示，超过21%的受访者对该市场持十分乐观的态度，明显高于其他需求市场。特别是在主要旅游目的地城市，国际游客的入住需求正在稳步上升。这一趋势得益于入境游基础设施的完善和入境政策效果的持续释放，为高端酒店和城市商务酒店带来了更多散客业务的机会。

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在本季度的调查中，受访者普遍认为市场表现继续受到多重因素的综合影响，其中供需失衡和消费者消费意愿疲软被认为是最主要的消极因素。在供给端，新酒店的密集开业对存量市场的业绩产生了明显的稀释效应。消费端方面，随着出境游的稳步恢复，高端客源的外流加剧了国内市场的竞争压力。与此同时，消费者对酒店服务性价比的期待不断提升，这不仅对价格和服务之间的平衡提出了更高要求，也为市场带来了新的运营挑战。

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在本次调研中，前几个问题主要基于与去年同期相比的业绩预测，以减弱季节因素对景气指数分析的影响。为了更直观地展示从业者对酒店业绩在环比变化的预期差异，我们特别邀请参与者对其酒店业绩的环比变化趋势进行预测，并填写其提升或下降的具体幅度。

整体来看，第一季度作为传统的商务和会议市场淡季，市场需求相对疲软。随着消费者逐渐回归理性，以及市场竞争的日益激烈，酒店业整体业绩被普遍预测将出现环比下降。根据全国五星级酒店的调研结果，第一季度的入住率中位数预计环比下降3.3%，平均房价预计环比下降2.0%。

从区域表现来看，东北和西北地区因冰雪旅游的强劲带动，呈现出相对突出的业绩表现。东北地区的RevPAR环比增长12%，哈尔滨尤为亮眼，凭借冰雪大世界和亚冬会吸引了大批游客，显著提升了市场热度。西北地区以新疆为代表，依托冰雪旅游资源的吸引力，RevPAR表现预计较为稳健。相比之下，华东和华北的RevPAR环比预计均下降9%，商务需求疲软叠加价格竞争加剧，使得区域整体业绩承压明显。

总结来看，2025年第一季度，全国酒店市场景气指数小幅反弹，综合景气指数较上一季度提升7个指数点，结束了连续六个季度的下行趋势。这一回升在一定程度上受到去年同期较低基数的影响，但也反映出市场信心的初步改善。

面对当前周期性低谷，酒店行业更需调整心态，接纳市场波动的现实，并尝试优化目前的经营模式。但在提升效率、创新服务以及发掘新市场需求方面，仍然存在许多值得探索的方向。这些尝试或将为行业未来的发展积累更多动力，助力其在未来迈向更加稳健和高质量的发展。

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MSI景气指数看板展现历史景气指数趋势，以可视化看板形式追踪全国各区域及主要城市的景气水平，同时呈现受访者对未来市场业绩变化、客源需求变化以及影响因素的详细预测。