本文授权并转载自微信订阅号：浅谈Revenue Management，作者 | 落叶与雪时间过得相当的快，一下子Q4都过去一个月了，随着酒店开始进入传统的商务淡季，很多的酒店已经开始准备酒店的年会，以及每年的年底培训计划了。而收益人员已经开始在逐步落实2025年的最后生意冲刺，以及生意排布了。在过去的Q3阶段各家酒店有好有坏，那么就让我们一起来看一看各大酒管集团Q3的表现如何吧。
万豪国际酒店管理集团
从财报数据上我们可以看到在2025年的第三季度，万豪全球范围内可比酒店的RevPAR为131.43美元，同比增长0.5%；入住率为71.5%，同比下降0.3%pts.；ADR为183.71美元，同比增长0.9%。
从区域来看，2025年第三季度仅在美国和加拿大地区，由于较低连锁规模的需求疲软，主要反映了政府旅行的减少，RevPAR下降了0.4%。大中华区RevPAR为77.24美元，同比持平%；ADR为111.5美元，同比减少0.4%；入住率为69.3%，同比增长0.3%pts.。RevPAR环比第二季度的73.75美元，增长4.73%，其中ADR环比增长1.09%，OCC环比增长2.4%pts.
从YTD的数据来看，万豪集团全球酒店RevPAR为129.13美元，同比增长2%，其中OCC为69.9%，同比增长0.1%Pts，ADR为184.69美元，同比增长1.9%。大中华地区，YTD的RevPAR为74.94美元，同比下降0.6%，其中OCC为66.7%，同比增长0.4%，ADR为112.42美元，同比下降1.3%。成为目前所有区域当中唯一一个RevPAR同比下降的区域。
从财报数据上我们可以看到在2025年的第三季度，洲际酒店集团全球的酒店RevPAR为92.44美元，同比增长0.1%；入住率为71.3%，同比增长0.4%pts.；ADR为129.62美元，同比下降0.4%。
从区域来看，2025年第三季度大中华区的RevPAR和ADR同比呈下降趋势：大中华区RevPAR为43.57美元，同比下降1.8%；ADR为67.65美元，同比减少2.7%；入住率为64.4%，同比增长0.6%pts.。而MEAA（Europe, the Middle East, Africa, and Asia?的缩写，指代欧洲、中东、非洲及亚洲部分地区的合称）其RevPAR同比涨幅最高，同比涨幅2.8%，其RevPAR为109.4美元，ADR为145.23美元，同比涨幅0.6%，OCC为75.3%，同比涨幅1.6%pts.。而在大中华区的各个IHG品牌中，我们会发现在第三季度RevPAR降幅最多的反而是Holiday Inn Express，其RevPAR为24.68美元，同比降幅6.3%，主要原因在于其ADR同比降幅达5.3%，最终其ADR为39.59美元，而OCC同比降幅0.7%Pts，其OCC为62.3%。而其中唯一一个RevPAR呈增长态势的则是Hotel Indigo，其RevPAR同比增长2.7%，其RevPAR为82.67美元，主要由于其OCC同比增长4.6%Pts，为68.2%，而ADR同比下降4.3%，为121.24美元。英迪格品牌连续三个季度都是呈现断层领先的状态而从YTD的数据来看，我们可以看到整个洲际集团实现RevPAR 87.51美元，同比增长1.4%；其中OCC为68%，同比增长0.4%pts.，ADR为12876美元，同比增长0.8%。其中大中华区实现RevPAR 40.76美元，同比下降2.6%，为所有区域中唯一下降的区域；其中OCC上半年为59.3%，同比上涨0.4%pts.，而ADR为68.78美元，同比下降3.3%。
（数据来源于洲际2025Q3财报）
而从大中华区的各个品牌YTD的表现来看，依旧是英迪格表现独树一帆，实现RevPAR76.05美元，同比增长3%，其中ADR实现122.55美元，同比下降4.3%，OCC实现62.1%，同比增长4.4%pts。是所有品牌中唯一一个同比增长的品牌。在2025年YTD的表现中RevPAR同比降幅最大的是Holiday Inn Express，同比降幅7%，实现RevPAR 22.54美元，其中ADR为39.82美元，同比降幅5.3%，OCC实现56.6%，同比降幅1.1%pts.。
希尔顿国际酒店集团
从财报数据上我们可以看到在2025年的第三季度，希尔顿酒店集团全球的酒店RevPAR为119.33美元，同比下降1.1%；入住率为74.5%，同比下降0.5%Pts；ADR为160.25美元，同比下降0.5%。环比第二季度表现，RevPAR环比下降2.01%，其中ADR环比下降2.16%，OCC环比提升0.1%pts.
从区域来看，2025年第三季度亚太地区的RevPAR为75.32美元，同比下降0.1%；ADR为103.44美元，同比下降0.9%；入住率为72.8%，同比增长0.5%Pts。而RevPAR涨幅最高的则是MEA地区，其RevPAR为109.77美元，同比增长9.9%，其ADR为153.65美元，同比增长3%，其OCC为71.4%，同比增长4.5%Pts。
YTD整体RevPAR为115.16美元，同比增长0.3%，其中ADR为159.9，同比提升0.4%，OCC为72%，同比下降0.1%Pts。而亚太地区的YTD的RevPAR表现为70.56美元，同比增长0.3%；其中ADR为103.02美元，同比去年下降0.3%；OCC为68.5%，同比去年提升0.4%pts.
凯悦酒店集团在2025年第三季度全球的酒店RevPAR为146.24美元，同比增长0.3%；入住率为72.8%，同比增长0.4%Pts；ADR为200.9美元，同比下降0.2%。环比第二季度，RevPAR环比下降3.15%，其中ADR环比下降2.48%，OCC环比提升1.1%pts.。
从区域来看，2025年第三季度大中华地区的RevPAR为89.61美元，与去年同期相比涨幅1.7%；ADR为117.56美元，同比下降2.1%；入住率为76.2%，同比增长2.8%Pts，而各个区域之中RevPAR涨幅最高的是中东和非洲地区，其RevPAR为104.82美元，同比涨幅8.5%，主要原因在于其ADR同比涨幅5.2%，以及其OCC同比涨幅2%Pts。大中华区的RevPAR环比涨幅5.42%，其中ADR环比增长0.5%，而OCC环比提升4%。
而从上半年的表现来看，凯悦集团全球酒店实现RevPAR 144.25美元，同比去年提升2.5%，其中OCC实现71%，同比提升1.1%pts.，ADR实现203.3美元，同比提升1.0%。而大中华区实现RevPAR 85.18美元，同比提升1.4%，其中OCC实现71.9%，同比增长3.4%pts.，ADR实现118.48美元，同比下降3.5%。
温德姆酒店管理集团
从财报数据上我们可以看到在2025年的第三季度，温德姆酒店集团全球的酒店RevPAR为50.05美元，较去年同期的52.59美元同比下降5%。同时除美国外国际地区RevPAR为43.11美元，同比去年同期的44.52美元下降3%，美国本土地区第三季度RevPAR从2024年57.98美元，下降至55.07美元，同比下降5%。从温德姆酒管集团YTD的数据来看，其全球酒店RevPAR45.4美元，同比去年的46.75美元下降3%。可以看到除美国本土的外的国际市场其RevPAR从2024年的39.21美元下降至2025年的38.54美元，同比下降2%。
以上就是目前在美股上市的部分国际联号酒管集团的2025年第二季度财报的部分内容。从数据上我们可以看到第三季度大中华区酒店市场呈现 “需求稳步恢复但分化加剧、Occupancy 支撑 RevPAR 改善、ADR 定价权待修复” 的特征，一线城市商务的需求成核心支柱，下沉市场受国际出境休闲分流承压，供给端以中端品牌扩张为主，集团收益管理人员需聚焦 “城市层级差异化定价、商务客群深度运营、本地休闲需求激活”。对于2025年的第三季度财报，你有什么独到的见解呢？欢迎大家在评论区发表自己的见解。另如果想获取以上完整的财报内容，请在后台回复“2025Q3”获取。来源 | 浅谈Revenue Management
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