免税与旅游零售行业紧随国际旅游业的发展而不断演进，其市场结构、品类分布与领先企业格局也在变化中逐步成型。本节将从历史变革、市场结构和头部企业三个方面，全面概览这一行业的发展现状。

免税与旅游零售作为全球旅游产业链的重要组成部分，伴随着国际旅游业的不断发展，从早期的机场免税店逐步拓展至市内免税店、邮轮免税店、高铁免税店等多个渠道。过去 80 年来，免税和旅游零售市场经历了重大发展，已成为服务于国际游客的独特市场。

然而，随着国际旅游业逐步恢复、英国脱欧后英欧之间免税购物政策的回归，以及到达免税（Arrival DF）模式在多国的推广，免税行业开始逐步复苏。

在市场逐步回暖的背景下，全球领先运营商的竞争格局也在悄然变化。全球旅游零售行业权威媒体《穆迪达维特免税报告》数据显示，按2023年营业额计算：Avolta（瑞士）重回全球第一；中国免税品集团排名第二，尽管未能保住榜首，但依然是全球最具影响力的旅游零售商之一；拉加代尔旅游零售、乐天免税店和DFS集团位居前五，展现出强劲的区域与全球竞争力。

在全球旅游零售市场逐步复苏、竞争格局持续演变的背景下，各区域市场呈现出不同的发展路径与竞争特点。无论是受益于强劲消费力的亚太，还是政策利好频出的中东与非洲，各地旅游零售市场在区域结构、核心参与者等方面展现出鲜明特色。

本节将按照亚太、欧洲、美洲、中东与非洲五大区域，对各地旅游零售市场的现状与代表性企业进行简要介绍。

亚太地区以44.6%的份额稳居全球旅游零售市场首位，核心驱动力来自中国游客的强大消费力及区域旅游的快速复苏。2024年，亚太地区接待国际游客3.16亿人次，恢复至疫情前87%，其中中国出境游客达1.44亿人次，中国消费者贡献全球免税奢侈品销售额的25%。

亚太旅游零售市场可简要划分为两大地区：

• 北亚：中国大陆拥有免税牌照的企业只有10家，其中中国免税品集团为亚太地区最大旅游零售商，2024年营业收入达565亿人民币。中国香港的DFS集团与中国台湾的昇恒昌均跻身全球旅游零售商前列。韩国长期位居全球最大免税市场之一，2024年销售额达14.22万亿韩元，由乐天、新罗、新世界和现代四大免税店主导。日本旅游零售市场以机场免税与百货免税为主，主要旅游零售商为NAA Retailing Corporation。
  

• 南亚太：东南亚市场分散而多元，各国旅游零售市场由本土企业及国际集团共同构成。如泰国由本土王权免税店基本垄断；而柬埔寨、新加坡、越南等地则吸引了Avolta、DFS、新罗、乐天等国际旅游零售巨头入驻。近年来，印度市场增长迅速，主要旅游零售商Delhi Duty Free 2024财年销售额创新高。

欧洲地区以30%的份额稳居全球旅游零售市场第二位，得益于其作为免税零售发源地的历史积淀及强大的旅游吸引力。作为全球最大的旅游目的地，欧洲在2024年迎来了7.47亿国际游客，其中来自中东、中国、美国及俄罗斯等地的高净值游客成为欧洲旅游零售市场的主要消费者。

• 欧洲市场本土企业活跃、格局多元，企业国际化程度高，普遍以多品牌、多业态协同发展的模式参与全球竞争。作为免税旅游零售的发源地，欧洲孕育了多个行业头部企业，既是早期的行业开拓者，也是当前的重要参与者。

• 全球TOP20旅游零售商中有6家来自欧洲，包括通过战略收购实现全球扩张的瑞士Avolta（全球第一），门店规模位居前列的法国Lagardère（近5000家门店），以及业务深耕欧洲的德国Gebr.Heinemann（2023年营业额36亿欧元）。此外，英国WHSmith、爱尔兰ARI与爱沙尼亚Tallink也在全球旅游零售市场中位居领先地位。
  

中东地区约占全球旅游零售市场的8.8%，是近年来增长最快的区域之一。2024年，该地区共接待国际游客9500万人次，较2019年增长32%，展现出强劲的复苏势头与增长潜力。凭借连接亚、欧、非三大洲的地理优势，以及迪拜、卡塔尔、沙特等“海湾国家”持续开放的免税与旅游零售政策，中东正加速崛起为全球旅游零售的新高地。

• 中东免税与旅游零售市场仍以机场免税为核心，由本土运营商主导，业务正逐步延伸至边境、市内、邮轮等多元场景。其中，阿联酋是中东最成熟的市场。迪拜国际机场连续多年蝉联全球国际旅客吞吐量第一，2024年接待旅客达9230万人次；Dubai Duty Free是该地区最大的免税运营商，2024年销售额达21.64亿美元。卡塔尔的Qatar Duty Free位居第二，主要运营哈马德国际机场的免税业务。这两家企业均跻身全球TOP20旅游零售商。

• 与此同时，国际旅游零售商也在加快布局。Gebr. Heinemann已将迪拜办公室升级为中东与非洲地区总部；ARI则在阿曼、巴林、黎巴嫩及阿联酋等地深耕多年，拥有稳固的区域网络与竞争力。